Как понять куда будет двигаться цена?

[artkor]

Пользуясь собственной бессонницей, я размышлял на тему как понять куда будет двигаться цена Zcash, а точнее от чего она зависит. И в ходе раздумий я попытался упростить этот вопрос до отдельных компонентов.

Согласно фундаментальной экономике цена - это баланс спроса и предложения.

Разберёмся сначала с предложением. Я всегда считал, что с предложением у нас более-менее всё понятно. У нас есть строгий график эмиссии. Всего 21 млн. монет. В первые 4 года 10,5 млн. по 7200 монет эмитировались ежедневно. Сейчас (после первого халвинга) это 3600 монет в день. После ноября 2024 года - 1800 монет в день. Потом ещё 4 года - 900 (как сейчас у биткоина), и т.д.

Однако, Zcash для многих это в первую очередь инвестиционный продукт на специфическом рынке. Огромная доля монет уже выпущена и гуляет на торговых площадках создавая сиюминутное СПЕКУЛЯТИВНОЕ предложение, будучи уже давно эмитированными. Здесь пока делаю паузу и перехожу к спросу.

Спрос - вот главный фактор, влияющий на текущую цену. Давайте о нём и поговорим. Спрос на Zcash можно разделить на две составляющие: спрос инвестиционный и спрос полезной модели использования. И это уже интересно, потому что анализировать их надо по раздельности.

Спрос полезной модели использования можно оценить по косвенным факторам. Насколько востребованы функции конфиденциальности Zcash? Легко ответить на данный вопрос - какой процент монет сейчас находится на Z-адресах? 6,5% - вот собственно ответ. Владельцы всего 6,5% монет по какой-то причине выбрали полноценный функционал Zcash, остальных 93,5% он не заинтересовал. Причём я не хочу вдаваться в причины этого выбора - я просто заявляю, что это и есть процент спроса на полезную модель в общем объёме. А всё остальное исключительно инвестиционный спрос.

Инвестиционный спрос мы можем анализировать по модели распределения по адресам (благо они прозрачные), мы даже могли бы замерить среднюю цену покупки для разных адресов, но к сожалению, таких сервисов в свободном доступе для Zcash я не знаю. Однако чистый долларовый спрос мы можем оценить банальным произведением эмиссии на цену монеты. Для примера, если текущая цена 140$, то долларовый спрос на дневную эмиссию составляет 140 х 3600 = 504 000$, что конечно не мало. Таблица с рейтингом криптовалют по данному параметру размещена здесь (графа NEW ISSUANCE). Почему я беру в расчёт формулы эмиссию (предложение) и говорю что это спрос? Потому что цена - это точка баланса, где предложение и спрос равны.

Но что я точно понимаю, так это то что в условиях специфики данного рынка, цена это в большей степени даже не баланс спроса и предложения, но намного уже - это спрос и предложение на “острие” торговой ликвидности совокупности всех биржевых платформ. Почему я так это назвал? Потому, что пока монеты на балансах пользователей, они вообще никак не влияют на цену. На цену влияет именно та крошечная доля ликвидности, которая находится в торгах в эту самую минуту. Это очень важно осознать для понимания почему цена постоянно находится под таким огромным давлением и не выходит далеко за рамки себестоимости одного ZEC.

Со стороны предложения рынок ежедневно проторговывает весь объём эмиссии - все его 3600 монет. Со стороны спроса - цена скорее всего в большей степени формируется из инвестиционного спроса. Спрос увеличивается при достижении психологических уровней - где инвесторы охотнее начинают закупать монеты впрок. И снижается при достижении таких же уровней сверху, где уже спекулятивные трейдеры, не веря в дальнейший рост сбрасывают монеты. Отсюда мы видим все эти торговые коридоры (прямые или треугольники) которые формируют фигуры технического анализа.

Так что же должно произойти, чтобы цена пошла сильно вверх?

Осознав эти компоненты ценообразования Zcash мы можем чётко дать ответ на этот вопрос.

Рост спроса полезной модели использования - вот главный фактор, который способен сократить объём торгуемого спекулятивного предложения на рынке и таким образом снизить давление продаж.

@zooko также предлагает снизить объём ежедневного эмитируемого предложения за счёт перехода на PoS-модель, которая по его мнению замотивирует инвесторов покупать монеты или удерживать эмиссию Zcash на балансах пользователей.

Оценить рост спроса на полезную модель использования мы можем по изменению процента монет, находящихся на Z-адресах. Тенденция очевидно растущая:

Я надеюсь, что переход на новый тип адресов, экранированных по умолчанию, будет некоторым катализатором просвещения крипто-сообщества в целом о том, что такое защищённый блокчейн Zcash. Как это могло бы произойти? В одном из блогов ECC я заметил, что анонсировано взаимодействие с биржами о переходе на новый тип адресов. О смене типа адреса конечно же будет объявлено на самих платформах и трейдеры (инвесторы) потенциально получают возможность заинтересоваться свойствами конфиденциальности Zcash, ранее не задумываясь об этом. Возможно, что это будет точкой роста популярности монеты. Возможно мы получим больший процент спроса на полезную модель использования. И тогда цена вырвавшись из зажатого коридора создаст уже волну инвестиционного спроса, который вызовет дополнительный рост цены. А дальше вы уже все знаете как лавина спроса чертит экспоненту.

Пишите ваши мысли.

[David_Heisenberg]

A detailed analysis from above!

I used google translate to paste here (I wish I spoke Russian):

---

Taking advantage of my own insomnia, I was thinking about how to understand where the price of Zcash will move, or rather what it depends on. And as I thought about it, I tried to simplify this issue down to individual components.

According to fundamental economics, price is a balance of supply and demand.

Let’s deal with the proposal first. I have always believed that everything is more or less clear with our proposal. We have a strict emission schedule. A total of 21 million coins. In the first 4 years, 10.5 million 7200 coins were issued daily. Now (after the first halving) it is 3600 coins per day. After November 2024 - 1800 coins per day. Then another 4 years - 900 (like bitcoin now), etc.

However, Zcash for many is primarily an investment product in a specific market. A huge share of coins has already been issued and is walking on trading floors creating an instant SPECULATIVE offer, having been issued for a long time. Here I pause for now and move on to demand.

Demand is the main factor affecting the current price. Let’s talk about it. The demand for Zcash can be divided into two components: investment demand and utility demand. And this is already interesting, because they must be analyzed separately.

The demand for a utility model can be estimated by indirect factors. How much in demand are the privacy features of Zcash? It is easy to answer this question - what percentage of coins are currently on Z-addresses? 6.5% - this is the actual answer. The owners of only 6.5% of the coins chose the full-fledged Zcash functionality for some reason, the remaining 93.5% were not interested in it. And I do not want to go into the reasons for this choice - I simply declare that this is the percentage of demand for a utility model in the total volume. And everything else is purely investment demand.

We can analyze investment demand using the address distribution model (fortunately, they are transparent), we could even measure the average purchase price for different addresses, but unfortunately, I do not know of such services in free access for Zcash. However, we can estimate the net dollar demand by the trivial product of the issue and the price of the coin. For example, if the current price is 140, then the dollar demand for a daily issue is 140 x 3600 = 504,000, which is certainly not a small amount. The table with the rating of cryptocurrencies for this parameter is posted here 1 (column NEW ISSUANCE). Why do I take into account the emission (supply) formula and say that this is demand? Because price is the balance point where supply and demand are equal.

But what I understand for sure is that in the context of the specifics of this market, the price is to a greater extent not even a balance of supply and demand, but much narrower - it is supply and demand at the “edge” of the trading liquidity of the aggregate of all exchange platforms. Why did I call it that? Because as long as the coins are on the users’ balances, they do not affect the price at all. The price is influenced by that tiny fraction of the liquidity that is in the auction at this very minute. This is very important to understand in order to understand why the price is constantly under such tremendous pressure and does not go far beyond the cost of one ZEC.

On the supply side, the market trades the entire emission volume every day - all of its 3600 coins. On the demand side - the price is likely to be largely formed from investment demand. Demand increases when psychological levels are reached - where investors are more willing to start buying coins for future use. And it decreases when the same levels are reached from above, where speculative traders, not believing in further growth, are dumping coins. From here we see all these trading corridors (straight lines or triangles) that form the figures of technical analysis.

So what must happen for the price to go up strongly?

Once we understand these components of Zcash pricing, we can clearly answer this question.

The growth in the demand for the utility model is the main factor that can reduce the volume of traded speculative supply in the market and thus reduce the selling pressure.

@zooko also proposes to reduce the volume of the daily issued supply by switching to a PoS model, which, in his opinion, will motivate investors to buy coins or keep the issue of Zcash on users’ balances.

We can estimate the growth in demand for a utility model by the change in the percentage of coins located on Z-addresses. The trend is clearly growing:

I hope that the transition to the new type 1 of addresses, shielded by default, will be some catalyst in educating the crypto community as a whole about what a secured Zcash blockchain is. How could this happen? In one of the ECC blogs, I noticed that the interaction with the exchanges was announced about the transition to a new type of addresses. Of course, the change in the type of address will be announced on the platforms themselves and traders (investors) will potentially get the opportunity to become interested in the privacy properties of Zcash, without previously thinking about it. It is possible that this will be the point of growth in the popularity of the coin. Perhaps we will get a larger percentage of the demand for a utility model. And then the price breaking out of the squeezed corridor will create a wave of investment demand, which will cause additional price growth. And then you already know everything how an avalanche of demand draws an exponent.

Write your thoughts.

---

[Anton1]

1. For example, I do not understand the storage schedule for secure zec, now 743 + 29 thousand coins are there? Then what was it at the end of 2018? If you read the graph as it is now, then about 370 + 350, that is, about the same as now? Then what kind of progress are we talking about?
   2)The supply and demand model has already been discussed many times, according to recent observations, the price depends on the market, and does not have its own schedule, or rather, it does, because it lags behind the leading ones in growth and is ahead of the fall (they updated the bottom in relation to the leading altcoins)
   It can be concluded that the price will be credited from the market as a whole, but with the last growth, we did not cut the maximum price either in dollars or in bitcoins, perhaps this is due to the large number of coins issued on the market, but this does not interfere with other coins, which means the factor can be ignored. all the more, the progress of the project had to fight this, but the price is going down, and here you can see a real problem that is ignored by the masses, but apparently large investors think about it.
   In my opinion, the main problem of the project is centralization on and dependence on a group of people that can be pressed to gain control over the project, this was discussed in 2017, shortly before the collapse of the entire market. The project is not public, it is controlled, which means it is vulnerable to attack from the outside. Who will use and invest in it if the project is closed at one point, well, apparently no one with a lot of money. Many will object to me in the sense that it cannot be closed, the release of new wallets, etc. will support the project, and yes and no, this is not a job outside the law and the survival rate is weak, even bitcoin shakes from each ban, and the trademark does not belong to anyone ( I’m not hinting at anything).

[David_Heisenberg]

I have many thoughts about how to increase adoption of zcash. I am planning to write these thoughts into actionable suggestions in the near future. However, they largely boil down to:

-increased outreach and education. Zcash has built the currency for the future that can survive mass surveillance and has all the other properties we know and love. But if technology is on one side of the coin (no pun intended), education is on the other. Education has long been known as a way to improve one’s standing in the world. I believe we need as much educational effort as we do technological effort to fulfill Zcash’s potential. We need a Zcash evangelist like Bitcoin has in Andreas Antonopoulos to help provide serious educational material.

-iterative improvement in the mutual functioning of the major arms of the Zcash ecosystem (ZOMG, ECC, ZF). I believe each arm has a duty to its own purposes but also an implicit duty to help the other arms. I have not been around long enough to speak to the intricate history of these players, but suffice to say I gather improvements are desired and are being worked on.

-Product focused engineering. We need basically all the things mentioned in recent polls (POS, ZSAs, programmability, scalability). All of these things (scalability perhaps the most indirectly) would give utility to zec and undoubtedly make the price go up.

-In regards to the centralization point above, I believe a ZOMG DAO or something is a worthy goal to move towards within 1, 2 more cycles of ZOMG (1-2 years? this is an arbitrary number). However, I believe it should be a handoff between a ZOMG of largely the same architecture to a decentralized architecture. I believe we want to change the engine of the plane in flight, not crash the plane indefinitely, and rebuild it. Experimenting with something like z-ZOMG as others have suggested seems like a good thing.

[artkor]

@Anton1

For example, I do not understand the storage schedule for secure zec, now 743 + 29 thousand coins are there? Then what was it at the end of 2018? If you read the graph as it is now, then about 370 + 350, that is, about the same as now? Then what kind of progress are we talking about?

На графике два экранированных пула: старый Sprout (темно-синий) и новый Sapling (голубой). В сумме 772 тысячи монет. Sapling стартовал в 2018 году. По мере перевода монет из старого в новый старый пул терял объём.

Кстати, пользователи старого пула Sprout рискуют лишиться своих монет, поскольку с переходом на Orhard-пул, скорее всего старый инструмент миграции работать не будет.

[Anton1]

Well then, since the end of 2018, the number of shielded coins has not increased?
A total of 700+ thousand.
It is strange that at one moment the number doubled when the update was carried out, so this graph does not correctly reflect the picture in my opinion, with a decrease in the number of coins in one, the number in the other increases, and the amount remains the same (+ -).
Most likely, the interpretation is as follows (the blue graph is all coins) and the blue one shows how many of the total are in the old pool, so now there are 743 in total and not 772. But even doubling in 3 years is weak, to put it mildly, less than 10% lies and is not used in a secure pool.

[artkor]

[artkor]

Josh Swihart 🛡

[BUS]

Привет, я одним глазом поглядываю в проект, мне он нравится. Конечно же скрытые транзакции будут популярны и в этом особенность. Особенно после внедрения цифровых валют государств с полным контролем. Но проект сейчас действительно централизирован. Представь ситуацию завтра говорят что с помощью ZEC террористы спонсировали атаки и закрывают всех участников. Ну и все. Майнеры вообще все сливают откровенно в BTC, ничего личного. Да и в целом видно что мы и команда на разных планетах. Они внедряют в жизнь революционную идею, которую готовы отдать всем для финансовой свободы, они финансово хорошо обеспечены, а мы хотим заработать на том что раньше других увидели потенциал, но никаких нервов не хватит сидеть в ZEC)

[artkor]

Да, похоже всё так и есть. “на разных планетах” это верно подмечено.

[artkor]

ECC collaborating to unlock recursion in Halo 2

I’m deleting this entire message, because now I understand that what I wrote was caused by great anger and resentment that took place after reading the morning news. I apologize to anyone I may have offended. I have received comprehensive answers about this news. And I have to admit that I was hasty with my conclusions. Now I know that we, as Zcash investors, are benefit and don’t lose anything.

[Muroalverde]

Wow, that is great! Thank you for sharing these thoughts!